↑ Наверх

Забыли пароль? Зарегистрироваться
ЮСИ, Агентство по работе с проблемными активами, (ЮСИ АКТИВ)
 

+7 (922) 2095839

+7 (343) 3190839

* Покупка проблемных долгов предприятий /от 500 тыс.руб./
* Взыскание крупных /от 5 млн.руб./ долгов юр. лиц
* Инвестиции в проблемные активы
Информация обновлена 24.09.2017

Адрес: Екатеринбург, Екатеринбург,ул.Мамина-Сибиряка,д.52, оф. 407
Телефон:

+7 показать телефоны+7 (922) 2095839
+7 (343) 3190839

Сайт: yusi-aktiv.rosfirm.ru

Мы в соцсетях:
Регионы продаж:
Алапаевск
Арамиль
Артемовский
Асбест
Аша
показать все

Документы

ДИПЛОМ, за активное участие в VI Международном Конгрессе НАПКА

17.12.2015

ДИПЛОМ, за активное участие в VI Международном Конгрессе НАПКА "Рынок взыскания задолженности: Прези

Скачать

Сертификат. Быстрое взыскание проблемных долгов. Получено: 11.06.2015

04.08.2015

Сертификат. Быстрое взыскание проблемных долгов. Получено: 11.06.2015

Скачать

Сертификат. Трехдневный практический семинар. Санкт-Петербург. Эффективное взыскание в исполнительно

04.08.2015

Сертификат. Трехдневный практический семинар. Санкт-Петербург. Эффективное взыскание в исполнительно

Скачать

Удостоверение. Практика работы с кризисными предприятиями. Вопросы юридической защиты, а так же взаи

04.08.2015

Удостоверение. Практика работы с кризисными предприятиями. Вопросы юридической защиты, а так же взаи

Скачать

05.09.2017

«Инвестирование в специальные ситуации»

Термин «инвестирование в специальные ситуации», который редко встречается в тематической литературе, но все же имеет место быть. Наиболее известное применение этой технологии связано с деятельностью инвестиционной компании А1, входящей в состав известного российского консорциума «Альфа-Групп», которая и запустила этот термин в массы. В практике этой инвестиционной компании специальные ситуации подразумевают особые обстоятельства, в силу которых  в целом эффективный бизнес, начинает испытывать проблемы временного характера, что делает его ослабленным и снижает его стоимость, что создает условия для его внешнего поглощения.

— Стоит пояснить сам термин "специальная ситуация". Он подразумевает возможность войти в актив с дисконтом, а потом реализовать свою долю по справедливой стоимости. А также возможность достаточно быстро поднять стоимость бизнеса в целом, если есть экспертиза, что он в силу разных причин недооценен. Конфликт акционеров, менеджерский кризис в компании, перегруженность долгами — все это причины, которые делают ситуацию привлекательной для А1. Конфликт акционеров при этом наиболее частая причина. (из интервью "Ъ" президента  А1 МИХАИЛА ХАБАРОВА  https://www.kommersant.ru/doc/2410552 )

Специальные ситуации — очень объемная тема, ведь любую сделку можно рассматривать как специальную. Тем не менее, есть определенные типы сделок, которые принято рассматривать как класс специальных ситуаций. Пройдусь по основным вещам и важным моментам, а дальше каждый сможет сконцентрироваться на той группе специальных ситуаций, которая покажется наиболее интересной.

Итак, основные группы специальных ситуаций относятся к компаниям:

  • на грани банкротства или в процессе банкротства
  • в процессе серьезных внутренних изменений (turnaround), обычно в попытке сломить негативные тенденции
  • разделяющиеся или отделяющие от себя части (spin-off)
  • рекапитализирующие долг
  • выкупающие огромное число своих акций
  • испытывающие эффект от событий которые могут очень сильно отразиться на возможностях заработка компании в краткосрочном периоде, но не в долгосрочном
  • В другой необычной ситуации

Группы специальных ситуаций на которые стоит обратить внимание

Список, конечно же, неполный:

  • Есть продавец которому очень нужны деньги (distressed seller)
  • Продажа части бизнеса (spin-off)
  • Продажа прав (rights offering) — компании в стрессовой ситуации могут рекапитализироваться в дружелюбной для акционеров форме
  • Разочарование ростом — инвесторы ориентированные на рост могут начать продажи, а инвесторы ориентированные на стоимость еще не начать покупки
  • Фактор страха — покупатели могу провести более тщательную проверку (due diligence) инвестиционного смысла сделки, чем продавцы которые просто боятся
  • Фактор жадности — обратная предыдущей ситуация
  • Высокий фактор предвзятого суждения — ценность не видна ни на балансе, ни в заработках и ответ будет ли актив прибыльным станет ясен через годы (Facebook, Twitter, etc.)
  • Экстраполяция разового изменения роста — аналитики экстраполируют текущую тенденцию в далекое будущее и чаще всего ошибаются
  • Дружелюбный менеджмент — аналитики игнорируют важность распределения капитала менеджментом
  • Ценные нематериальные активы — бренды, патенты и прочая интеллектуальная собственность которая не отражена
  • Компании попавшиеся во временную депрессию
  • Временная предвзятость со стороны аналитиков и прессы
  • Политические нападки
  • Промоушен — служба IR (отношения с инвесторами) работает хорошо и цены на акции сильно завышены
  • Конгломерат — сумма частей стоит больше чем целое

Опасности инвестирования в спец ситуации

Инвестиции в специальные ситуации могут привести к великолепным прибылям и страшным потерям. Черта между этими крайностями очень зыбкая и часто зависит от выбора времени (тайминга), выбора активов, выполнения сделки и комиссий. 

При создании  новости использовалась статья Владислава  «Специальные ситуации»

http://road2riches.ru/author/r2r/